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Übersicht zu einigen Zusammenhängen und möglichen Erklärungsansätzen ausgewählter Renditeanomalien an Aktienmärkten by Schneider, Sebastian is a Economics, Econometrics and Finance article available to read on EtoBox.

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Im Portfoliomanagement stehen neben Preisbildungsprozessen vor allem Vorstellungen über die Rendite-Risiko-Beziehungen im Vordergrund. Das erfolgreichste Modell zur Beschreibung dieser Relationen ist zweifelsohne das CAPM von Sharpe, Lintner und Mossin. Das CAPM bildet deshalb einen Eckpfeiler der modernen Finanzierungs-und Kapitalmarkttheorie und dominiert Überlegungen zur Unternehmensbewertung sowie zum Portfoliomanagement. Während die Empirie anfänglich im Einklang mit dem CAPM stand, 2 zeigen Untersuchungen seit einiger Zeit, dass erhebliche Abweichungen von dem Modell bestehen. Diese Abweichungen kommen in Renditeanomalien, d. h. empirischen Regelmäßigkeiten, die im Widerspruch zur Kapitalmarkttheorie und der Theorie informationseffizienter Märkte stehen, zum Ausdruck. 3 Der nachfolgende Beitrag systematisiert Renditeanomalien und stellt mögliche Erklärungsansätze vor. Im Unterschied zu anderen deskriptiven Beiträgen in der Literatur oder zu detaillierten Analysen einzelner Renditeanomalien 4 werden im Folgenden nicht nur Renditeanomalien umfas-1 Der Autor dankt Bernd Rudolph, Manfred Steiner und Günter Bamberg sowie den anonymen Gutachtern für ihre Anregungen und Hinweise. 2

Who reads Übersicht zu einigen Zusammenhängen und möglichen Erklärungsansätzen ausgewählter Renditeanomalien an Aktienmärkten?

Author

Schneider, Sebastian

Publisher

Duncker & Humblot GmbH

Published

2005

Language

DE

Field

Economics, Econometrics and Finance (Social Sciences)